资产管理产品按照运作：法律规范与合规要点

随着我国金融市场的发展与深化，资产管理行业逐渐成为推动经济发展的重要力量。在资产管理领域中，“按照行为”（即“运作”）相关的问题也日益凸显，尤其是在合规性、风险控制以及法律纠纷等方面。深入分析资产管理产品的运作模式及其法律规范，以期为业内人士提供有益的参考。

资产管理产品按照运作：法律规范与合规要点 图1

“按照运作”：资产管理产品运作的核心内容

在资产管理领域，“按照行为”（以下简称“运作”）通常指的是管理人对资产管理产品的日常管理、投资决策以及风险控制等行为。具体而言，这些行为包括但不限于资金募集、资产配置、风险管理、信息披露等环节。

（一）资金募集与合规性审查

1. 资金募集的法律依据

根据《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称《基金法》）及《资产管理产品定义和分类指引》等相关法律法规，资产管理产品的资金募集应当遵循公开、公平、公正的原则。管理人需确保投资者具备相应的风险识别能力和承担能力。

2. 合格投资者认定

资产管理产品的销售对象通常限定为合格投资者，包括但不限于机构投资者和个人高净值客户。管理人在募集资金时，必须严格履行投资者适当性管理义务，确保投资者符合相关法律规定的资格要求。

3. 募集方式的合法性

管理人应当选择合法的募集方式，公募基金面向公众销售、私募基金定向募集等。募集过程中需遵循《中华人民共和国广告法》等相关法律规定，不得进行虚假宣传或误导性推广。

（二）投资运作与合规管理

1. 资产配置策略

管理人应当根据资产管理产品的投资范围和风险承受能力制定相应的资产配置策略。公募基金通常在股票、债券等标准化资产之间进行配置，而私募基金则可能涉及更多另类资产。

资产管理产品按照运作：法律规范与合规要点 图2

2. 投资决策的合规性

投资运作需严格遵守相关法律法规及产品合同约定。管理人应当建立健全内部控制系统，确保投资决策的科学性和合规性。《资产管理暂行办法》（即“资管新规”）要求，资产管理产品的投资运作必须穿透至底层资产，并履行相应的信息披露义务。

3. 关联交易与利益冲突

管理人在投资运作过程中需注意关联交易问题。根据《公司法》及《基金法》的相关规定，管理人应当避免因关联方交易导致的利益输送行为，确保投资者利益优先。

（三）风险管理与控制措施

1. 风险识别与评估

管理人应当在产品设计阶段对可能的风险进行全面识别和评估，并制定相应的风险控制方案。对于股票型基金，市场波动风险较高，管理人需通过分散投资、设置止损线等手段进行风险控制。

2. 流动性管理

资产管理产品的流动性风险管理是运作的关键环节之一。管理人应当根据产品特性和市场需求设计合理的流动性安排，避免因大规模赎回引发流动性危机。

3. 压力测试与应急预案

在资管新规的框架下，管理人需定期进行压力测试，并制定相应的应急预案，以应对市场重大波动或极端情况。

资产管理产品运作中的法律问题及解决方案

（一）信息披露制度的完善

1. 信息披露的基本要求

管理人应当按照《中华人民共和国证券法》和相关监管指引的要求，定期披露资产管理产品的运作信息。公募基金需每季度披露投资组合情况，并在定期报告中详细说明产品表现。

2. 重大事项的及时披露

在资产管理产品的运作过程中，如发生重大事件（管理人变更、产品清盘等），管理人应当及时向投资者披露相关信息，并采取必要措施保护投资者权益。

3. 违规信息披露的法律后果

如果管理人未履行相应的信息披露义务，可能面临《中华人民共和国证券法》及其实施条例规定的行政法律责任。在极端情况下，还可能导致民事赔偿责任或刑事责任。

（二）合同条款的合规性审查

1. 合同的基本要素

资产管理产品的合同应当包含双方的权利义务、投资策略、收益分配方式等内容。根据《中华人民共和国合同法》的相关规定，合同条款需具备合法性、公平性和可履行性。

2.

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）