解读中国法律框架下的资产管理广告的合规性问题

在中国的金融市场中，资产管理行业近年来发展迅速，随之而来的是各类资产管理广告的兴起。这些广告通过多种渠道传播，旨在吸引投资者的关注并推广各种理财产品和服务。在这一过程中，如何确保广告内容的合法性和合规性，一直是监管部门和相关机构关注的重点。

“资产管理广告”？

“资产管理广告”是指金融机构或第三方营销机构为推广各类资产管理产品（如基金、信托计划、私募股权、保险产品等）而发布的商业宣传信息。其形式多样，既包括传统媒体广告（如电视、报纸和杂志），也涵盖了现代数字媒体（如互联网平台、社交媒体和移动应用程序）。这些广告的核心目的是向潜在投资者传递产品的基本信息、收益预期以及风险提示。

从法律角度来看，《中华人民共和国广告法》对金融类广告有明确的规制。根据《广告法》的相关规定，资产管理广告属于金融服务广告的一种，需遵循严格的发布规范。特别是，在2016年发布的《关于加强金融广告监管的通知》中，明确了金融机构及第三方机构在发布金融广告时必须履行的法律义务，包括但不限于真实、准确地披露产品信息，并充分提示投资风险。

解读中国法律框架下的“资产管理广告”的合规性问题 图1

“资产管理广告”的法律合规问题

1. 虚假宣传与误导性陈述

在实践中，一些资产管理广告存在虚假宣传的问题。某些广告可能夸大产品的收益预期，或者故意模糊投资风险的描述，从而误导投资者。这种行为违反了《广告法》中关于“不得含有虚假或者引人误解的内容”的规定。

2. 未履行充分的风险提示义务

根据《资管新规》（即《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》）的要求，金融机构在推广理财产品时必须充分揭示产品的风险特征。在现实中，部分广告为了吸引眼球，往往淡化甚至忽略对风险的描述，这种做法容易引发投资者投诉和纠纷。

3. 非法金融活动的广告宣传

部分不法分子利用“资产管理广告”作为幌子，从事非法集资或其他违法犯罪活动。这些广告通常具有极强的迷惑性，以高收益为诱饵，吸引投资者投入资金，最终导致投资者蒙受经济损失。

4. 跨区域和跨境发布广告的问题

在互联网时代，资产管理广告往往可以覆盖全国甚至境外市场。这种跨区域的发布可能面临不同地区的法律监管差异，增加了合规的难度。某些在境内被禁止的金融产品可能通过技术手段绕过监管，在特定平台进行推广。

“资产管理广告”的法律风险与责任分担

1. 金融机构的责任

根据《广告法》和相关金融监管规定，金融机构作为资产管理产品的发行人，对广告内容的真实性负有主要责任。如果因广告内容不合规导致投资者损失，金融机构可能需要承担相应的民事赔偿责任，甚至面临刑事追究。

2. 第三方广告发布平台的法律责任

一些金融机构通过第三方平台（如社交媒体、网络门户）发布广告信息。第三方平台也有一定的监管义务，包括审查广告内容是否符合法律规定，并在发现违规行为时及时采取措施予以处理。

3. 投资者自身的责任

解读中国法律框架下的“资产管理广告”的合规性问题 图2

尽管金融机构和广告发布平台承担主要责任，但投资者也应提高风险意识，在投资前仔细阅读产品说明和相关合同。特别是在面对高收益、低风险的宣传时，更需保持理性判断。

“资产管理广告”合规性的

随着中国金融市场的进一步开放和监管体系的日益完善，“资产管理广告”的合规性问题将受到更多关注。未来的工作重点可能包括以下几个方面：

1. 加强跨部门协同监管

由于“资产管理广告”涉及多个监管部门（如证监会、银保监会、央行等），需要在国家层面建立统一协调的监管机制，避免出现监管真空或重复监管的问题。

2. 推动行业自律规范的制定与实施

行业协会可以发挥更大的作用，通过制定和推广《资产管理广告发布指南》等方式，引导金融机构和第三方平台合规开展广告宣传活动。

3. 提高投资者金融素养

投资者教育是防范虚假广告侵害的重要手段。政府、金融机构和媒体应共同努力，通过多种渠道普及金融知识，提升公众对理财产品的认知能力和风险识别能力。

“资产管理广告”的合规性既关系到金融市场秩序的稳定，也直接影响投资者的利益保护。只有在法律框架内规范广告行为，才能实现行业的可持续发展。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）