资产管理员的权利：法律视角下的权益保障与实践

资产管理员的权利？

资产管理员的权利是指在资产管理活动中，管理人依法对受托管理的财产所享有的各项权利。这些权利既包括基于合同约定的权利，也包括基于法律规定所享有的法定权利。从法律角度来看，资产管理员的权利体系可以分为合同权利和法定权利两大类。

合同权利是资产管理员最为核心的权利来源之一。根据《中华人民共和国合同法》的相关规定，资产管理人与委托人之间应当签订书面合同，明确双方的权利义务关系。在这些合同中，通常会约定管理人的管理权限、收益分配方式以及风险管理措施等内容。合同赋予的管理权限直接决定了管理人在受托财产上的操作范围和决策空间。

法定权利主要来源于《中华人民共和国信托法》等法律规范。根据法律规定，资产管理员作为受托人，享有依法管理和处分信托财产的权利。这种权利不仅受到合同条款的限制，还需要符合法律规定的信托目的和受益人利益最原则。

资产管理员的权利：法律视角下的权益保障与实践 图1

资产管理人在履行职责时还应恪守勤勉尽责、诚实信用的基本原则。这不仅是行业规范的要求，更是法律规定的一项重要义务。基于这些原则衍生的各项管理权限构成了资产管理员行使权利的重要基础。

资产管理人的权利并不是无限制的，而是以受益人利益最为最高准则。任何超越合同约定或法律规定的权利行使行为都可能构成越权或不当管理，从而带来相应的法律责任。

资产管理员的权利分析与实践

在现实的资产管理活动中，资产管理员的具体权利内容往往会因不同类型的资管产品而有所差异。以下将结合具体业务场景，对资产管理员的权利进行详细分析，并探讨其行使中的注意事项和风险防范策略。

（一）固定收益类产品的管理权限

资产管理员的权利：法律视角下的权益保障与实践 图2

以债券投资为例，资产管理人通常享有选择发行主体、决定购买价格以及设定止损止盈点等权利。这些权利的行使直接影响着投资组合的风险敞口和预期收益。根据《信托公司集合资金信托计划管理办法》的相关规定，固定收益类产品需要特别注意流动性风险和信用风险控制。

（二）权益类产品的决策空间

在股票投资领域，资产管理人需要充分考虑市场波动性、行业周期变化等因素，在合同约定的投资范围和比例限制内进行操作。特别是在面对市场剧烈波动时，及时采取止跌措施或调仓策略都是管理人的既定权利。

（三）另类产品管理的特殊性

对于房地产信托、私募基金等另类资管产品，管理人在资产配置、交易结构设计等方面享有的权利更为复样。这些权利的行使往往需要更多专业判断和风险评估支持。

资产管理员的权利边界与限制

明确资产管理人的权利边界是一项非常重要的基础工作。只有清晰地界定权利范围，才能避免越界行为的发生，防范潜在法律风险。

（一）合同约定的限制

合同条款对管理人权利的约束是最直接的限制因素。资管产品合同中通常会详细列明投资范围、止损线、预警线等关键指标和触发条件。管理人的任何一项操作都必须严格遵守合同约定，不得擅自突破授权边界。

（二）法律规定的红线

《中华人民共和国信托法》明确规定了受托人义务和禁止性行为。资产管理人必须严格规避利益冲突交易、自我 dealing 等违法行为。这些规定为管理人的权利行使划定了不可逾越的底线。

（三）监管政策的影响

随着资管新规等政策文件的出台，监管部门对资管行业实行了更严格的规范要求。管理人需要密切关注监管动态，在各项业务开展中确保符新法律法规策导向。

资产管理员权利行使中的风险防范

在实际操作过程中，资产管理人应始终保持谨慎态度，采取有效措施防范各类法律风险。

（一）完善内部授权体系

通过建立清晰的分级审批制度和权限管理系统，确保每一项决策都经过适当的内部审核程序。这种机制有助于避免越权行为，并为后续责任划分提供依据。

（二）加强合同管理

认真审查交易合同条款，确保各项权利义务表述准确无歧义。对于例外情况较多的业务品种，应特别关注可能出现争议的条款设计。

（三）做好风险提示与信息披露

及时向投资者披露重要信息和潜在风险点，既符合诚信原则，又能有效降低法律纠纷的可能性。

典型案例分析

资管行业纠纷案件呈现上升趋势。通过分析这些案例，可以更直观地把握管理人权利行使中的注意事项。

（一）私募基金违约案

在一信托计划中，管理人未按合同约定进行投资运作，在市场出现较大波动时未能及时采取止损措施，最终导致投资者损失惨重。法院判决认为，管理人的操作行为违反了勤勉尽责的基本义务和合同约定的管理权限。

（二）业务风险案件

部分管理人为追求业务规模扩张，通过开展虚假的类业务，实质承担了不应有的刚性兑付责任。这类案件最终都会以管理人败诉告终，并被监管部门采取严厉措施。

与建议

面对日趋复杂的金融市场环境和不断更新的监管要求，资产管理人应当积极采取应对策略：

（一）提升专业能力

加强对市场动态的研究分析，提高风险识别和控制水平。特别是在投研能力和合规管理方面，需要持续加大投入力度。

（二）强化合规意识

严格遵守法律法规和合同约定，防范越位行为的发生。建立和完善合规管理体系，将合规要求内化到各项业务流程中。

（三）加强投资者教育

通过多种形式的投资者教育活动，提升投资者对资管产品风险的认知能力。特别是在重大投资决策时，应充分履行告知义务，维护投资者知情权和选择权。

（四）密切关注政策变化

及时跟踪解读新的监管政策，确保各项业务开展符合最新法律法规要求。必要时可以通过法律途径进行合规性审查，避免出现违规操作。

资产管理员的权利是实现资管产品保值增值的重要保障，但也面临着合同约束、法律规定和市场风险等多重限制。管理人需要始终坚持合法合规原则，在充分履行勤勉尽责义务的基础上，审慎行使各项权利。

通过持续优化内部管理系统，加强风险预警机制建设，资产管理人可以更好地实现受托管理职责，为 investors 保值增值。也应该积极参与行业自律规则的制定和完善工作，推动资管行业向着更加规范健康的方向发展。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）