双循环资产管理-法律框架与合规策略探析

双循环资产管理的定义与发展概述

双循环资产管理是指以为核心区域，围绕“双循环”新发展格局（即国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进）进行的金融资产管理和运作模式。这一概念结合了传统的资产管理业务与现代化经济体系的战略布局，旨在通过优化资源配置、提升资金使用效率以及防范金融风险等方式，助力地方经济发展和国家战略目标的实现。

在中国当前的经济环境下，“双循环”战略被视为国家发展的核心路径之一，而资产管理行业则作为金融服务实体经济的重要组成部分，在促进资本流动、支持产业升级和基础设施建设等方面发挥着关键作用。双循环资产管理作为一种区域性金融服务模式，其发展不仅需要依托国家宏观政策的支持，还需要符合相关法律法规的要求，并注重风险管理与合规经营。

本篇文章将从法律框架的角度出发，分析双循环资产管理在运作过程中涉及的主要法律问题，探讨其合规策略，以期为从业者提供参考。

双循环资产管理-法律框架与合规策略探析 图1

双循环资产管理的基本特点与法律地位

（1）基本定义

双循环资产管理主要指在区域内，由各类金融机构或资产管理公司（以下简称“AMC”）发起的资产管理业务。这类业务通常包括资金募集、投资管理、风险控制和收益分配等多个环节。

根据《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称《基金法》）及《资管新规》（即《关于规范金融机构.Asset-Management.Businesss.Renovation.Opinions》）的相关规定，资产管理业务需遵循“卖者尽责、买者自负”的原则，并严格区分公募与私募产品。

（2）主要特点

双循环资产管理-法律框架与合规策略探析 图2

1. 区域性：双循环资产管理以为核心区域，具有鲜明的地域特征。

2. 政策导向性：受国家“双循环”战略及地方经济发展规划的影响较大。

3. 多样化：涵盖债权类、股权类、混合类产品等不同形式。

（3）法律地位

资产管理业务属于金融服务业的重要组成部分，其合法性主要依据《基金法》、《资管新规》以及相关配套法规。地方政府也可能出台区域性政策对双循环资产管理进行规范与支持。

双循环资产管理的运作模式与法律问题

（1）运作模式分析

1. 资金募集：通过私募方式向合格投资者募集资金。

2. 投资管理：将募集的资金投向实体经济项目，包括但不限于基础设施建设、企业并购等领域。

3. 风险控制：通过设置担保、抵质押等措施降低投资风险。

4. 收益分配：根据合同约定的方式向投资者分配收益。

（2）法律问题探讨

1. 资金募集的合法性

- 是否符合《资管新规》关于私募产品合格投资者的标准？

- 是否存在“刚性兑付”承诺，违反“卖者尽责、买者自负”的原则？

2. 投资管理中的法律风险

- 投资项目是否合规？是否存在未履行审批手续或占用土地等问题？

- 投资决策是否充分披露信息，避免欺诈或误导投资者的行为？

3. 退出机制设计的合法性

- 资产管理产品的存续期是否合理？

- 退出方式（如转让、清算）是否符合法律规定，是否存在优先级劣后级结构设计的合规性问题？

4. 争议解决条款的有效性

- 合同中约定的仲裁机构或法院是否具有管辖权？

- 纠纷解决机制是否公平透明，能否有效保护投资者权益？

双循环资产管理的合规策略

（1）严格遵守国家法律法规

- 建立健全内部法律合规部门，确保各项业务活动符合《基金法》、《资管新规》等法律规定。

- 定期开展法律培训，提高从业人员的合规意识。

（2）加强信息披露与投资者教育

- 在募集阶段充分披露产品风险及投资策略，避免信息不对称引发纠纷。

- 积极开展投资者教育工作，提升投资者对双循环资产管理产品的认知能力。

（3）注重风险管理与应急预案

- 建立全面的风险管理体系，包括市场风险、信用风险和操作风险等方面。

- 制定应急预案，确保在突发情况下能够及时采取措施，最大限度降低损失。

（4）加强与监管部门的沟通协调

- 积极配合地方政府金融监管部门的工作，主动报告业务开展情况。

- 及时反馈行业发展中遇到的问题，为政策制定提供参考依据。

双循环资产管理的发展路径

随着“双循环”战略的深入推进，双循环资产管理将迎来新的发展机遇。一方面，国家对基础设施建设和社会事业的投资需求将为这类业务提供更多应用场景；金融创新也为双循环资产管理提供了广阔空间。

伴随着机遇而来的是更高的合规要求和法律风险。从业者需在坚持合法合规的前提下，探索更多创新模式，注重与国际先进经验的对标，提升整体服务水平和竞争力。

建议相关部门加快制定区域性金融监管框架，完善地方资产管理行业的法律法规体系，为双循环资产管理的发展提供更加坚实的政策保障。

双循环资产管理作为一项具有区域特色的金融服务模式，在支持地方经济发展和国家战略落地方面发挥着重要作用。其发展离不开严格的法律规范与合规经营。只有在遵守国家法律法规的基础上不断创新，才能真正实现服务实体经济、防范金融风险的目标，助力“双循环”新发展格局的顺利推进。

随着政策支持力度的加大和市场环境的优化，双循环资产管理有望迎来更加广阔的发展前景。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）