实务资产管理活动|资产管理法律实务|资产管理合规与风险防范

随着我国经济发展进入高质量发展阶段，资产管理行业作为金融体系的重要组成部分，在服务实体经济、优化资源配置等方面发挥着越来越重要的作用。资产管理行业的快速发展也伴随着一系列法律问题和风险挑战。从实务角度出发，系统探讨资产管理活动的法律框架及实践操作要点。

“实务资产管理活动”的概念与内涵

“实务资产管理活动”是指各类机构和个人对资产进行保管、运作和处置的全过程。具体而言，它可以分为狭义和广义两种理解：狭义的资产管理特指金融机构（如银行、证券公司、基金公司等）接受客户委托，为其提供资产管理和投资顾问服务；广义的资产管理则涵盖企业内部资产管理、家族财富管理等更为广泛的内容。

根据《中华人民共和国信托法》和相关金融监管法规，资产管理活动的核心法律关系主要包括委托合同关系和信托关系。在实务操作中，资产管理人需要遵循“勤勉尽责”的原则，对受托资产进行专业化的管理和运作，承担相应的风险责任。随着金融市场的发展，资产管理领域不断涌现出新的业务模式（如量化投资、对冲基金等），这对法律规范和实践操作提出了更求。

实务资产管理活动|资产管理法律实务|资产管理合规与风险防范 图1

实务资产管理活动的法律框架

（一）基本法律关系与权利义务

1. 委托人与管理人的权利义务

根据《中华人民共和国合同法》，资产管理合同是确立委托人与管理人之间权利义务关系的基础。委托人享有知情权、收益权和监督权；管理人则负有勤勉尽责的义务，包括忠实履行职责、避免利益冲突等。

2. 托管人的法律地位

在实务中，为保障资产安全，资产管理活动通常会引入独立的托管机构（如国有大行或第三方托管机构）。托管人主要负责保管资产，并按照管理人的指令执行交易。根据《中华人民共和国信托法》和相关监管规定，托管人需要具备相应的资质，并承担一定的审慎义务。

3. 受益人的权益保护

在信托关系中，受益人是享有信托利益的最终主体。资产管理活动中，受益人的权益主要体现在收益分配权、知情权等方面。法律要求管理人和托管人应当尊重和保障受益人的合法权益。

（二）监管法规与合规要求

1. 金融监管部门的监管框架

我国对资产管理行业实行“一委一行两会”的分业监管体制：中国人民银行负责宏观审慎管理，银保监会、证监会分别对银行理财、信托计划和证券投资基金等进行具体监管。《资管新规》（即《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》）的出台，进一步明确了统一的监管标准。

2. 信息披露与风险提示

根据相关法规，管理人必须履行充分的信息披露义务，包括产品风险等级、投资策略、收益预测等信息。管理人需要对投资者进行风险提示，并根据投资者的财务状况和风险承受能力，进行适当性管理。

3. 合规操作中的注意事项

实务中，管理人应特别注意以下问题：

避免刚性兑付，明确“受托人只尽忠诚义务，不承担投资风险”的原则；

控制关联交易规模，防范利益输送风险；

确保资金池运作的透明度，防止期限错配和流动性风险。

实务资产管理活动的关键环节

（一）资金托管与结算

1. 托管人的选择与职责

实务资产管理活动|资产管理法律实务|资产管理合规与风险防范 图2

托管人需要具备良好的资质和风控能力。根据《中华人民共和国商业银行法》，托管银行应当设立专门的托管部门，配备合格的从业人员，并建立完善的内控制度。

2. 资金划付与结算流程

在实务中，管理人需要通过托管系统完成资金的接收、分配和支付。为确保资全，托管人应实施严格的权限管理和交易审核机制。

（二）尽职调查与风险评估

1. 尽职调查的标准与方法

在开展资产管理业务前，管理人必须对委托人的资产状况、财务状况以及投资目的进行充分了解。这包括但不限于查阅财务报表、访谈管理层、实地调研等方式。

2. 风险评估与控制措施

根据《资管新规》的要求，管理人应当建立全面的风控制度，涵盖市场风险、信用风险、流动性风险等多个维度，并制定相应的应对预案。

（三）投资决策与运作执行

1. 投资策略的制定与优化

管理人需要根据市场变化和客户需求及时调整投资组合。应当建立科学的投资决策机制，确保每项投资决策都经过充分的研究和风险评估。

2. 交易执行与监控

在实际操作中，管理人应通过专业的交易平台完成指令下达，并建立实时监控系统，防范异常交易行为和操作风险。

实务资产管理活动中的法律风险管理

（一）常见法律风险点

1. 合同纠纷

操作过程中，因合同条款不明确或履行不到位引发的争议较为常见。收益分配不清、费用计提标准不一致等问题容易导致委托人与管理人之间的矛盾。

2. 合规性风险

违反监管法规可能面临行政处罚甚至刑事追责。“”交易、利益输送等违法行为屡见不鲜，给行业带来了严重负面影响。

3. 操作风险

由于操作失误或内控漏洞导致的资金损失是资产管理实务中的另一大隐患。交易指令错误、资金挪用等问题都可能引发重大风险事件。

（二）法律风险管理的对策

1. 完善内部制度建设

管理人应当建立健全合规管理制度，涵盖投资运作、信息披露、关联交易等多个环节，并定期进行内审和评估。

2. 加强从业人员培训

通过定期开展法律法规培训，提高从业人员的合规意识和专业能力。特别是在风险控制和职业道德方面，应强化教育和考核机制。

3. 建立应急预案机制

针对可能出现的重大风险事件（如流动性危机、市场崩盘等），管理人应制定切实可行的应对预案，并定期进行演练。

资产管理作为金融服务业的重要组成部分，在经济发展中发挥着不可替代的作用。伴随着行业的快速发展，实务操作中的法律问题和风险也在不断增加。通过完善法律法规体系、加强行业自律、提升从业人员素质等多方面的努力，我们相信可以进一步规范实务资产管理活动，促进行业的健康可持续发展。

随着金融市场的深化改革和创新，资产管理领域必将面临更多新的机遇与挑战。如何在法律框架内实现创新发展，如何更好地服务实体经济需求，这些都将是我们需要持续关注的重点问题。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）