国信证券资产管理业务变更及其法律意义探析

中国资本市场持续深化改革开放，证券公司资产管理业务面临着新的机遇与挑战。在此背景下，为适应监管要求、优化业务结构、提升市场竞争能力，部分证券公司纷纷选择设立全资资产管理子公司以实现专业化运营和风险隔离。结合相关法律法规和市场实践，探讨资产管理业务变更的法律要点及合规性问题。

资产管理业务变更的主要内容

根据相关公告，国信证券股份有限公司及其全资子公司国信证券资产管理有限公司发布联合公告称，自2025年3月21日起，公司管理的资产管理计划和资产支持专项计划的管理人将由国信证券股份有限公司变更为国信证券资产管理有限公司。本次变更涉及的管理规模达数千亿元人民币，具体包括以下主要

1. 主体资格变更

国信证券通过设立全资子公司的方式开展资产管理业务，新设的国信资管已取得《经营证券期货业务许可证》（编号：深证许可字[2025]第XXXX号），并完成相关工商登记手续。根据中国证监会《关于核准国信证券股份有限公司设立资产管理子公司的批复》（证监许可[2023]189号）文件，国信资管将全面承继原有 securities asset management 业务。

国信证券资产管理业务变更及其法律意义探析 图1

2. 业务范围调整

变更后，国信 Securities 将逐步退出原有的资产管理业务领域，由全资子公司国信资管专营证券资产管理，并被核准从事合格境内机构投资者（QDII）境外证券投资管理业务。这意味着国信资管将全面接管母公司的相关资产组合，包括现有的大集合、私募基金等产品。

3. 权利义务承继

根据变更公告，此次管理人主体变更仅涉及法人主体的形式转换，不影响与投资者之间的合同权利义务关系。具体而言：

原管理合同中约定的权利义务由国信资管承接；

产品份额的收益分配保持不变；

投资者可通过原客户服务渠道查询产品信息及进行操作。

4. 合规性审查

此次变更已获得中国证监会的核准，表明其符合《证券公司监督管理条例》《证券投资基金托管业务管理办法》等监管要求。变更过程中涉及的信息披露、合同公告等内容均严格遵循了相关法律法规规定。

资产管理业务变更的法律要点

1. 合规性标准

按照中国证监会《关于规范证券公司及相关机构开展集合资产计划业务有关问题的通知》（证监机构字[203]89号）等文件要求，证券公司在进行业务主体变更时必须满足以下基本条件：

设立子公司应当具有独立法人资格；

变更后的新主体应当符合《证券法》关于专业资质的要求；

合并或分立行为不得损害客户合法权益。

2. 法律文件衔接

在管理人变更过程中，核心在于妥善处有资产管理合同的承继问题。具体包括：

原合同条款的有效性认定；

新受让方的权利义务界定；

投资者知情权与选择权的保障。

3. 风险隔离机制

设立全资子公司是实现业务隔离的重要手段。通过将资产管理业务独立于母公司运营，可以有效降低母公司在其他业务领域的经营风险对资产管理业务的影响，并为投资者提供更加专业化、规范化的服务。

4. 信息披露要求

根据《证券公司客户资产托管办法》相关规定，证券公司应当在变更管理人主体后及时进行信息披露，并确保信息的准确性和完整性。这包括但不限于：

在显着位置发布变更公告；

将变更事项告知客户并征得同意（如合同条款有特别约定）；

向中国证监会及其派出机构提交相关备案文件。

对投资者的影响及建议

1. 投资者权益保护

此次管理人主体变更是经过严格监管审批的合法行为，从法律角度讲并不会影响投资者的合法权益。但为确保自身利益，投资者仍需：

关注公告信息，确认变更事项；

核查投资产品状态（如份额、收益等）是否正常；

如有任何疑问及时联系客户服务渠道。

2. 风险防范措施

国信证券资产管理业务变更及其法律意义探析 图2

投资有风险，选择需谨慎。建议投资者在参与资产管理计划前，充分了解产品的风险等级、流动性特征以及管理人的专业能力，并根据自身的风险承受能力和投资目标做出理性决策。

3.

随着资本市场深化改革和行业监管政策的调整，证券公司资产管理业务将朝着专业化、规范化方向发展。对于投资者而言，如何在日趋复杂的金融产品中选择真正适合自己的投资工具，考验着其专业判断能力和风险意识。

与启示

国信证券此次资产管理业务主体变更是一个典型的市场化运作案例，既体现了公司主动适应监管要求和市场环境的积极态度，也展示了通过设立全资子公司实现业务专业化转型的发展方向。在这一过程中，以下几个方面值得行业关注：

1. 合规性建设

公司应当严格按照法律法规的要求完成变更程序，并强化内部合规管理，确保各项业务运作符合监管标准。

2. 投资者教育

相关机构应加强对投资者的宣传教育工作，帮助其理解资产管理产品的特性和风险，提升其自我保护能力。

3. 行业示范效应

国信证券的经验对其他证券公司具有重要的借鉴意义。通过设立全资子公司优化业务结构、实现风险隔离的做法值得行业内广泛参考和研究。

此次国信证券资产管理业务主体变更不仅是一次常规的业务调整，更是证券公司提升合规管理水平、加快专业化转型的重要举措。期待未来有更多符合监管导向、适应市场发展的创新模式出现，为投资者提供更多优质服务的共同推动中国资本市场健康稳定发展。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）