国有企业改革与法律实务：城投公司出资设立基金公司的合规路径

（概述）：

随着我国经济结构的不断调整和优化，作为城市基础设施建设和公共服务提供的重要主体，城投公司在国家经济发展中发挥着不可替代的作用。为了进一步提升资本运作效率，拓展融资渠道，不少城投公司开始通过出资设立基金公司的方式，探索多元化发展道路。这种模式不仅有助于整合社会资本，还能够为城市发展项目引入更专业的管理经验和资源支持。

具体而言，城投公司出资设立基金公司的行为可以分为两类：一类是按照《公司法》的相关规定，以发起设立或增资方式直接投资设立基金管理公司；另一类则是通过认缴基金份额的方式参与私募投资基金的设立。这种运作模式不仅能够放大国有资本的杠杆效应，还能为城市重点项目筹集更多发展资金。

在实际操作过程中，城投公司往往面临着复杂的法律合规问题。作为国有企业的分支机构，城投公司的出资行为需要严格遵守国有资产监督管理的相关规定；基金公司的设立和运营必须符合《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的要求；还需关注反、利益输送等廉洁风险点。

国有企业改革与法律实务：城投公司出资设立基金公司的合规路径 图1

（设立流程及合规要点）：

在具体操作层面，城投公司出资设立基金公司在程序上可分为以下几个步骤：

确定基金类型。根据运作方式和投资方向的不同，可以选择契约型、合伙型或公司型基金。公司型基金需要在工商行政管理部门注册登记，具有较高的透明度和规范性。

设立私募基金管理人。作为基金产品的管理主体，私募基金管理人的设立需符合《私募投资基金监督管理暂行办法》的相关资质要求，包括但不限于组织形式、资本实力、人员配备等条件。

开展尽职调查和法律可行性分析。为确保出资行为的合法性和合规性，城投公司需要对拟方或目标领域的投资风险进行全面评估，并采取适当的风控措施。

履行内部决策程序。根据《企业国有资产法》的相关规定，涉及国有资本的重大事项应当经过董事会审议，并报上级主管部门批准。

国有企业改革与法律实务：城投公司出资设立基金公司的合规路径 图2

完成工商注册和基金备案手续。在实际操作中，基金公司设立完成后需按照相关法律法规及时向监管部门履行备案义务，并提交必要的文件资料。

（法律风险及防范措施）：

在开展出资设立基金公司过程中，城投公司可能面临多重法律风险：

类风险：合同履行风险。由于私募投资基金领域涉及多方主体，容易因合同约定不明或条款设计不当引发争议。对此，城投公司应特别注意对投资协议、合伙协议等法律文书的审核工作，确保各项权利义务约定清晰明确。

第二类风险：合规性风险。包括未按规定履行备案程序、违反合格投资者标准等问题。对此，城投公司应当严格按照《私募投资基金监督管理暂行办法》的要求，建立健全内部合规管理制度，并定期接受监管部门的检查和指导。

第三类风险：利益输送风险。作为国有企业的分支机构，城投公司在开展基金设立过程中需特别警惕可能的利益输送行为。为此，建议采取措施包括建立严格的决策程序、实施必要的信息披露机制、加强内部审计监督等手段。

（未来发展趋势及建议）：

随着我国经济高质量发展的深入推进，城投公司作为城市发展的重要力量，在出资设立基金公司的过程中，也需要与时俱进地探索创新发展路径。从政策导向来看，未来的基金运作将更加注重ESG投资理念的应用和金融科技的深度融合。

对城投公司而言，需要未雨绸缪，提前做好以下准备工作：

加强专业人才储备。鉴于基金行业具有较强的市场化特征，特别是在风险识别、合规管理等方面对专业能力要求较高，建议城投公司积极引入具备金融背景的专业人才，并为其提供必要的培训资源。

建立健全内部风控体系。在日常运营中，应当通过制度建设、流程优化等手段，确保各项业务活动始终处于可控范围内。特别要关注关联交易、资金划付等高风险环节的管理。

注重与政府政策的衔接。城投公司作为国有资本的投资主体，在基金设立过程中应充分利用政策优势，主动对接国家重大战略需求，如基础设施建设REITs试点、绿色金融发展等重点领域。

城投公司出资设立基金公司既是深化改革的重要举措，也是提升企业竞争力的有效途径。在这一过程中，应当始终坚持合规经营的理念，积极防范各类法律风险，在服务城市发展大局的实现国有资产的保值增值。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）